哪吒之魔童闹海全球票房破16.98亿美元，光线传媒股价反弹4.68%

电影盛宴下的猫眼“平静”

《哪吒之魔童闹海》在全球票房领域表现卓越，成功进入全球电影票房前十榜单。若影片延长上映，票房有望达到150亿至160亿元，这将使光线传媒的分成收入显著增加，可能达到28.2亿至33.4亿元。但与此形成对比的是，同样拥有自然人股东背景的中国最大在线电影票务平台猫眼娱乐，在这部电影的热潮中并未引起显著的关注，这一现象令人感到意外。

尽管与光线存在关联，然而在《哪吒》影片带来的丰厚收益中，猫眼并未充分利用这一优势。其分账收益的增长并未达到光线传媒的水平，其表现未能与其行业地位相称。

春节档猫眼的吸金能力

春节期间，猫眼公司为多部非光线系电影提供了发行支持，其中包括《唐探1900》。这一举措使得猫眼在电影市场的黄金时段拥有了稳定的收入来源。尽管在《哪吒》的热潮中显得较为低调，但猫眼在春节档期其他电影的发行工作中仍实现了可观的经济回报。

凭借其在票务及发行方面的丰富资源和实践经验，该公司参与了春节期间多部影片的发行，这确保了其在关键档期能够持续吸引大量资金，不会因个别影片的业绩波动而影响整体业绩。

在线票务市场的格局困境

在线票务领域，猫眼和淘票票构成了双头垄断局面。然而，若电影票房持续低迷，票务及发行市场的发展潜力将受到限制。在双方的竞争中，一方的收益往往意味着另一方的损失。

在此市场结构中，尽管猫眼和淘票票处于领先位置，然而在市场整体状况不佳的情况下，它们的发展将面临限制。双方竞争并未推动市场规模的增长，而是在既定份额内进行争夺。

抖音与猫眼的奇妙合作

2023年，中国电影总票房达到约550亿元，而服务费收入仅为约50亿元。与此同时，抖音的核心业务市场广阔，增长迅速。因此，抖音实施了“先抓大、后抓小”的策略，暂停了抖音电影票的发展，转而与猫眼合作，接入其票务系统。

抖音通过此类合作，能够集中精力进行流量管理和内容推广，通过“短视频、直播推广至小程序购票”的完整流程，分享电影票房收益。此外，猫眼专业版与抖音的热度榜单数据实现互通，有助于电影院提升收入水平。

行业对猫眼的担忧隐忧

多家影视企业对猫眼在票房分配、数据资源获取及市场推广流量方面偏袒光线影业的作品表示忧虑。以春节期间为例，猫眼在《唐人街探案3》与《哪吒之魔童降世》的竞争中对双方均有涉及，其态度倾向可能引发业内广泛关注。

票务是电影实现收益的核心，APP及小程序中的展示区域和用户评价对消费者的选择有显著影响。因此，其他电影公司并未将猫眼视为主要的宣传推广平台，这种看法对猫眼业务的进一步发展构成了障碍。

抖音崛起下猫眼的近忧

抖音作为流量巨头，在电影推广领域具备显著优势。该平台依托大数据与算法技术，为用户精确推送电影资讯，助力消费选择。因此，众多电影公司视抖音为关键的宣传渠道。

若抖音仅限于当前与猫眼的合作状态，并全面加大在广告和电商领域的投入，那么对过度依赖票务等业务的猫眼而言，将遭遇显著的竞争挑战和成长难题。