网红按摩仪厂商 SKG 启动上市计划，营收增长放缓、利润下滑，面临诸多挑战

SKG，这家备受关注的公司，其招股说明书中显现出诸多问题。这些问题的出现，或许预示着其上市过程充满挑战，同时也揭示了其所在行业的困境。这些问题关乎企业及行业的未来发展，值得深入探讨。

SKG营收状况

招股书数据显示，SKG颈椎按摩仪产品在2019年至2021年的销售收入分别为5.86亿、8.55亿和7.43亿。其中，在主营业务中的营收占比分别是74.19%、86.67%和70.33%。仅从这些数据来看，其营收稳定性不足。这种波动性表明，企业的经营状况可能受到多种因素的影响，如市场需求的变化和产品竞争力等。从时间序列分析，这三年间的波动揭示了SKG在经营上存在一定的风险。

SKG对按摩仪产品收入依赖度较高。若该产品遭遇问题，例如市场饱和或竞争对手推出更具竞争力的产品，SKG的总体收入将遭受严重打击。这种情况对其即将开始的上市过程极为不利。

SKG股权结构担忧

外界对SKG持有诸多质疑。其中，管理层薪酬问题备受关注，而上市后股权结构可能发生的变化同样引起广泛担忧。股权结构的变动往往会对企业的决策导向和战略规划产生深远影响。许多企业在上市后，由于新股东的加入，其长期战略方向常发生显著调整。

这种调整可能使原有路径发生偏移，进而使既定的规划和布局失效或需重新修订。对SKG而言，若此类情况发生，其基于广告及代言人构建的核心战略品牌形象和市场布局，或许将因战略调整而面临挑战。

SKG营销战略

SKG长期将依托广告及签约明星代言来打造热销单品作为其核心策略。无可否认，此策略在短期内为SKG带来了显著成效。比如，借助明星的影响力，吸引了众多粉丝对产品产生关注；广告投放区域人流量集中，直接促进了产品销量的提升，同时增强了品牌的知名度，进而促进了线下及电商渠道的销售增长。

这种营销策略虽有其局限性。随着市场竞争的加剧，过分依赖单一营销模式的风险逐渐显现。长远来看，若不注重研发和产品本身的提升，发展空间将受到限制。消费者在品牌热度减退后，终究会关注产品的实际使用体验和性价比等因素。

行业营销优先现象

SKG与倍轻松作为行业领军品牌，均面临营销过度、研发不足及对分销渠道控制力不足的挑战。具体数据表明，倍轻松近三年销售支出分别为2.87亿、3.33亿和4.85亿，其营收占比分别为41.35%、40.27%和40.76%。而SKG在2021年的营销支出为7442.59万元，营收占比为7.05%。

这种营销优先的策略并非仅限于这两家企业，它揭示了整个小型便携式按摩器行业的普遍现象。在激烈的行业竞争中，商家普遍倾向于将资金集中在可见成效的营销活动上，却往往忽略了研发的投入。长此以往，整个行业的技术创新将受到阻碍，其竞争力提升的前景令人担忧。

技术层面差距小

在当前的小型便携式按摩器市场，热敷、红外线等特性已成为行业内的基本配置。这一现象表明，在技术层面上，各品牌在短期内难以形成显著差异。举例来说，众多品牌均能提供这些基础功能，消费者在选购时，除非对特定品牌有特别偏好，否则更多会从外观、价格等因素进行考量。

头部品牌如倍轻松、SKG若在技术差异较小的领域持续竞争，将不得不依赖营销策略来争取市场份额。然而，此策略并非长久之计。长远来看，唯有通过核心技术的创新，方能在激烈的市场竞争中脱颖而出。

行业门槛低带来的乱象

按摩器行业技术要求不高，市场准入门槛较低，仅需注册品牌并寻找代工厂即可进行生产和销售，因而行业内部质量参差不齐。低门槛特征加剧了市场竞争的无序性。自2020年以来，未来穿戴公司开始实施分红政策，连续两年现金分红金额均超过其归属于母公司的净利润。这种不稳定的财务状况亦反映了行业的某些乱象。

针对当前行业状况，若不进行整治和规范，不仅SKG和倍轻松等企业的发展将受到阻碍，整个行业的持续发展也将遭遇重大挑战。对于众多中小型企业而言，生存与发展的压力更是巨大。在这种背景下，企业如何在追求短期利益的同时，兼顾长期发展，成为一个值得广泛讨论的话题。同时，我们也期待广大读者对此进行探讨，并通过点赞和分享，共同关注行业的发展动态。