2024年12月31日广发早知道：金融期货、贵金属、商品期货市场分析与股指期货走势预测

各类商品市场中的价格与供需状况，虽看似独立实则紧密相连，持续影响着从业者和投资者的关注。目前，多个商品市场正出现众多值得关注的变动。

铜矿供应紧张制约TC反弹

2024年，铜矿供应紧张限制了TC价格的回升。展望2025年，预计长单TC谈判结果将显示铜矿供应紧张状况将持续。在关键铜矿产区，如主要产地，开采量未现显著增长迹象。长期供应紧张状况对产业链各环节企业利润造成影响。对于依赖铜矿的企业而言，在供应受限的情况下，成本上涨的风险加大。

全球铜矿供应态势长期维持紧张平衡，尽管矿业公司已采取行动，但短期内实现显著变化仍具挑战。例如，部分矿业巨头于2024年坦言增产不易，预计至2025年，此状况可能依旧未得到根本解决。

镍市场的价格与升贴水变动

产业领域内，金川资源现货状况出现改善。2024年某日，金川出厂价对沪镍的升水开始下降。不同品牌的精炼镍因换月补月差价，现货升贴水亦呈下降趋势。镍生产主要区域产量虽有所起伏，但整体波动仍在可控范围内。这些变化可能对镍加工企业的成本构成影响，因升贴水变动直接影响了原材料实际采购成本。

交易视角下，镍价波动对不同投资者产生各异影响。套期保值者需更加小心地管理风险敞口。投机者必须重新审视其投资策略。同时，价格波动的不可预测性显著增强。

钢材市场春节前后态势

春节期间，钢材库存往往呈现季节性增长。从宏观层面来看，市场对需求减弱的预期较为明显。据2024年数据，整体价格上升的弹性较小，成本支撑不足。在众多钢铁生产主要省份，钢厂的经营状况同样不容乐观。即便进行按需补充库存，整体水平与去年相仿。同时，考虑到淡季的影响，恢复生产的空间有限，年末的库存补充规模预计将与去年保持一致。

春节期间，钢材下游企业的需求普遍降低。冬季，建筑行业施工速度减缓，对钢材的需求显著下降。这一现象是导致库存增加和价格上涨难以抑制的关键因素之一。

焦炭煤矿供应与产量

在供应方面，焦炭及煤矿的产出均呈现下降趋势。本周，焦炭产量较上周有所减少，且降幅较之前有所收窄。国内煤矿的产量同样环比下降。尽管元旦过后部分大型煤矿有望恢复生产，但整体产量在短期内预计难以显著上升。

焦炭及煤矿产量的减少由多方面原因导致。焦化企业因利润受损及限产措施，原本处境艰难，进一步减产在预料之中。煤矿产量下滑，可能受到安全检查、设备维护等众多生产限制的影响。

原糖与油脂市场缺乏支撑

在原糖市场，北半球压榨速度提升。泰国产糖量至2024年12月中旬同比增长142%，木薯价格下降可能促使25/26年度甘蔗种植面积增加，然而利好消息不足，原糖价格面临上涨压力。在油脂领域，目前国际棕榈油价格超越豆油，导致棕榈油需求增长受限。自2024年起，BMD棕榈油多次显现下跌走势，预计这一趋势将持续，并对CBOT豆油产生负面影响。

国际贸易领域及国内消费市场均显现了原糖与油脂市场的现状。进口商在进口原糖与油脂时需格外小心，以防价格波动风险。同时，国内从事食品加工等行业的公司也需应对原材料价格不稳定的挑战。

其他商品市场动态

在PTA市场，2024年现货流动性保持稳定，同时逸盛新材料进行检修，导致短期内现货基差增强。在苯乙烯领域，华东市场呈现下跌趋势，浙江石化恢复生产，裕龙石化即将投入运营，港口库存上升，期货价格承受压力。部分硅片牌号因库存减少，2024年价格上涨，电池片价格也因多种因素小幅上升。截至2024年12月30日，国内纯碱生产商的库存有所减少。这些商品各自具备独特的产业链特征。

PTA与纺织行业下游企业关系紧密，其波动对纺织企业的成本产生显著影响。电池片企业的定价策略同样受到市场竞争状况、成本控制等多方面经营因素的制约。

观察完商品的市场走势，你认为哪些产品在2025年可能出现价格波动？期待您的观点、点赞及转发。