广州金控期货有限公司最新金融期货与期权策略分析及投资建议

近期，商品市场变化活跃，众多品类价格走势各异，供需关系亦表现出不同特点，这引起了众多投资者及从业者的广泛关注。

通胀环境与风险资产

2024年12月，食品价格显著拖累了CPI。这些价格下降对整体物价指数产生了向下影响。尽管如此，核心CPI得益于服务业价格的回升。同时，PPI环比出现了上升趋势的逆转。在当前通胀环境下，风险资产面临明显的不利因素，投资者应提高警惕。

当前市场通胀状况复杂多变，众多因素相互作用，导致风险资产可能遭遇价格波动的风险。因此，资产配置策略可能需要根据实际情况进行相应的调整。

工业硅市场状况

至2024年12月13日，工业硅的库存量已上升至53.6万吨，这一数字为近七年来最高。这一高库存状况表明，工业硅市场供大于求的现状持续未变。

在供应持续过剩的背景下，工业硅的价格正承受下跌的压力。因此，相关企业可能需重新审视并调整其生产策略，以适应市场的变动。

多晶硅相关情况

2025年1月，组件需求表现疲软，这一现象对多晶硅价格产生了负面影响。由于需求状况不佳，多晶硅市场销售遭遇了障碍。

截至2024年12月20日，SMM中国多晶硅库存量约为26万吨，达到年内峰值。这一高库存水平表明供应过剩状况持续，预计未来价格上涨动力不足。

钢材市场动态

市场传闻近期将推出能耗管控政策，此举可能引发钢材产量减少，进而对钢价产生正面影响。鉴于这一情况，建议投资者暂时退出RB2505-P-3350的交易策略。

市场需求未现新增长点，五大类钢材的消费量连续五年均处于同期最低点。受需求疲软影响，钢材市场的供需格局发生了转变，价格走势呈现出极大的不确定性。

猪市行情走势

春节期间，养殖户的出栏意愿有所上升，市场供应保持充足。同时，养殖户的惜售情绪也在增强。在买卖双方及惜售情绪的影响下，猪价呈现出波动，存在阶段性回升的可能性。

整体来看，供需关系的基本态势未发生改变。尽管猪价经历了一段时间的反弹，但预计在不久的将来，价格将重新进入下降通道。在期货市场，03合约尽管基本面较为不利，但与现货价格相比，已有较大贴水，这限制了其进一步下跌的空间。据此推测，短期内价格可能在13000元附近呈现小幅波动。

LPG及其他品类情况

截至1月13日，远东地区碳四与石脑油价差达到-54.88美元/吨，价差有所扩大。国内炼厂外放商品量预计将减少。本周国内炼厂外放量较低，对进口市场形成支撑。元旦过后，下游需求有所增加，采购意愿保持，LPG进口套利机会持续存在。

国际油价持续上涨，为丙丁烷市场提供了支撑；美国和欧洲部分地区的严寒天气增加了化石燃料的需求；同时，中东地区的供应减少也强化了市场的基本面。然而，从未来趋势来看，LPG的走势正逐渐与油价同步放缓；国内工业气体需求因汽油调和油市场而得到支持；PDH装置的开工率呈现季节性下降；冬季燃烧需求的增长未达预期；丙烷的基本面依然显得较为疲弱。

自1月中旬起，下游加工企业开始陆续停工，同时PVC价格持续攀升，导致中下游用户对高昂的原材料价格产生反感。对于未来市场，尽管乐观情绪可能推动PVC期货价格上升，但供需状况的改善空间有限。价格上涨后，投机需求有所减少，预计价格反弹幅度不会很大。在24/25榨季，截至12月底，食糖销量表现突出，产销率达到了历史最高水平。进入2025年1月，食糖基差持续增强，截至1月10日，基差已上升至每吨68元。

近期商品市场行情复杂多变，您认为哪类商品的投资风险较高？欢迎在评论区发表您的看法。同时，请不要忘记点赞并转发本篇文章。